Bloomberg-də dərc olunan təəccüblü bir təhlil, Yaxın Şərqdəki müharibənin təkcə regional təhlükəsizliyi deyil, həm də Amerika maliyyə hegemoniyasının təməl daşı olan "Neft Dollar" sistemini məhv etdiyini ortaya qoydu. 1974-cü ildə Henri Kissincer tərəfindən qurulan və Körfəz neft gəlirlərinin ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarına yatırılmasını şərtləndirən sistem, müharibənin hər iki tərəfindən zərbələr nəticəsində dayanıb. Mərkəzi banklar hazırda Amerika istiqrazlarından daha çox qızıl saxlayır.
ABŞ və İsrailin İrana qarşı apardığı qəddar müharibənin iqtisadi dəyəri Amerika dollarının qlobal ehtiyat valyutası kimi statusunu dərindən sarsıdır. Aaron Braun tərəfindən Bloomberg-də dərc edilmiş "İran müharibəsi neft dollarlarını sarsıtdı" başlıqlı məqalədə 50 ildir problemsiz fəaliyyət göstərən qlobal maliyyə dövrünün necə pozulduğu təəccüblü məlumatlarla açıqlanır.
Sistemin təməli 1974-cü ildə ABŞ-ın o vaxtkı dövlət katibi Henri Kissincer və Səudiyyə Ərəbistanı arasında bağlanmış tarixi bir müqavilədə dayanır. Bu müqaviləyə əsasən, Səudiyyə Ərəbistanı (və sonradan digər Körfəz ölkələri) nefti yalnız ABŞ dolları ilə satacaq və böyük miqdarda artıq gəliri ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarına yatıracaqdı. Bunun müqabilində ABŞ region üçün təhlükəsizlik zəmanəti verəcəkdi.
Yarım əsr ərzində bu "mükəmməl dövr" ABŞ-ın borclanma xərclərini sakitcə subsidiyalaşdırdı və dolların qlobal ehtiyat valyutası kimi statusunu möhkəmləndirdi. Lakin, Bloomberg təhlilinə görə, 28 fevralda başlayan müharibə bu sistemi hər iki tərəfdən - idxalçılar və ixracatçılardan sarsıtdı.
1. İdxalçıların Dilemması: Türkiyə, Hindistan və Tayland İstiqraz Satır
Müharibənin ilk zərbəsi neft idxal edən ölkələrdən gəldi. Barelin qiyməti 100 dolları keçdi və yerli valyutaların dollara qarşı aşınması Türkiyə, Hindistan və Tayland kimi ölkələri "qəddar hesablama"ya sövq etdi.
Mərkəzi banklar valyutanın dəyərdən düşməsini və daxili inflyasiyanı dayandırmaq üçün bazara dollar satmaq məcburiyyətində qaldılar. Lakin bu dollarları əldə etməyin yeganə yolu ən likvid dollar aktivlərini - ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarını satmaq idi.
Nəticədə, 28 fevraldan bəri xarici mərkəzi banklar ardıcıl beş həftədir ki, istiqrazların xalis satıcılarıdır. Nyu-York Federal Ehtiyat Bankındakı xarici istiqrazlar təxminən 82 milyard dollar azalaraq 2,7 trilyon dollara düşüb ki, bu da 2012-ci ildən bəri ən aşağı səviyyədir. Keçmiş böhranlarda (Ukrayna müharibəsi, Covid-19, 7 oktyabr və s.) investorlar ABŞ istiqrazlarına "təhlükəsiz sığınacaq" kimi sığınacaq axtarırdılar və faiz dərəcələri aşağı düşmüşdüsə, bu dəfə əksi baş verdi; 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq gəliri həftələr ərzində 3,9%-dən 4,4%-dən çoxa yüksəldi.
2. İxracatçıların Dilemması: Körfəzdə Neft Qalıb
Adətən, neft qiymətləri artdıqda Körfəz ölkələri daha çox qazanır və bu "neft dollarlarını" ABŞ istiqrazlarına yenidən investisiya edirlər. Lakin bu böhranda vəziyyət fərqlidir; Körfəz istehsalçıları neftlərini sata bilmirlər.
Hörmüz boğazının bağlanması və İranın raket təhdidləri səbəbindən Körfəz bölgəsindəki barellər dənizdə qalıb. Küveyt, İraq, Səudiyyə Ərəbistanı və BƏƏ mart ayında gündəlik hasilatı 10 milyon barel azaltmaq məcburiyyətində qaldılar. Qətər, LNG qurğularına hücum edildikdən sonra fors-major vəziyyət elan etdi.
KÖRFƏZDƏN ABŞ-A ŞOK: İNVESTİSİYALAR YENİDƏN QAYTARILIR
Neft gəliri əldə edə bilməyən və hava hücumundan müdafiə sistemlərinə böyük məbləğdə pul xərcləyən (yanvar ayı etibarilə ABŞ istiqrazlarında 300 milyard dollarlıq vəsait saxlamışdılar) Körfəz ölkələri ABŞ-a verdikləri investisiya müqavilələrini dayandırmağa hazırlaşırlar. Financial Times qəzetinə danışan bir Körfəz rəsmisi, bölgədəki nəhəng suveren sərvət fondlarının ABŞ-a qarşı mövcud investisiya öhdəlikləri üçün "fors-major" bəndlərinin tətbiqini araşdırdıqlarını bildirdi.
Bütün bu böhran artıq yavaş-yavaş formalaşmaqda olan qlobal dəyişikliyi sürətləndirdi. Xarici investorların saxladığı ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının payı 50 faizdən çoxdan 32 faizə düşdü. 1996-cı ildən bəri ilk dəfə olaraq qlobal mərkəzi bankların saxladığı ümumi qızıl ehtiyatları ABŞ dövlət istiqrazlarının məbləğini keçib.
Bloomberg məqaləsində böhranın əsas səbəbi bu sözlərlə ümumiləşdirilir: “Təhlükəsizliyə doğru ticarət həmişə siyasi təməl üzərində qurulub: Qlobal böhranda ABŞ sabitləşdirici və ya müşahidəçidir. Lakin ABŞ birbaşa münaqişənin tərəfi olduqda, neft şokunu tetikledikdə və büdcə kəsirləri artdıqda bu hesablama dəyişir. Kissincerin 1974-cü il müqaviləsi Soyuq Müharibədən, Körfəz müharibələrindən, 2008-ci il Maliyyə Böhranından və Pandemiyadan sağ çıxdı, lakin bu böhrandan sağ çıxa bilmədi. Neft dolları həmişə maliyyə örtüyü altında gizlənmiş siyasi bir müqavilə olub. İndi siyasət dəyişdiyinə görə, maliyyə də onun ardınca gedir.”
ABŞ-ın 50 illik dövrü başa çatır: "Neft Dollar" sistemi çökdü
Bloomberg-də dərc olunan təəccüblü bir təhlil, Yaxın Şərqdəki müharibənin təkcə regional təhlükəsizliyi deyil, həm də Amerika maliyyə hegemoniyasının təməl daşı olan "Neft Dollar" sistemini məhv etdiyini ortaya qoydu. 1974-cü ildə Henri Kissincer tərəfindən qurulan və Körfəz neft gəlirlərinin ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarına yatırılmasını şərtləndirən sistem, müharibənin hər iki tərəfindən zərbələr nəticəsində dayanıb. Mərkəzi banklar hazırda Amerika istiqrazlarından daha çox qızıl saxlayır.
ABŞ və İsrailin İrana qarşı apardığı qəddar müharibənin iqtisadi dəyəri Amerika dollarının qlobal ehtiyat valyutası kimi statusunu dərindən sarsıdır. Aaron Braun tərəfindən Bloomberg-də dərc edilmiş "İran müharibəsi neft dollarlarını sarsıtdı" başlıqlı məqalədə 50 ildir problemsiz fəaliyyət göstərən qlobal maliyyə dövrünün necə pozulduğu təəccüblü məlumatlarla açıqlanır.
Sistemin təməli 1974-cü ildə ABŞ-ın o vaxtkı dövlət katibi Henri Kissincer və Səudiyyə Ərəbistanı arasında bağlanmış tarixi bir müqavilədə dayanır. Bu müqaviləyə əsasən, Səudiyyə Ərəbistanı (və sonradan digər Körfəz ölkələri) nefti yalnız ABŞ dolları ilə satacaq və böyük miqdarda artıq gəliri ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarına yatıracaqdı. Bunun müqabilində ABŞ region üçün təhlükəsizlik zəmanəti verəcəkdi.
Yarım əsr ərzində bu "mükəmməl dövr" ABŞ-ın borclanma xərclərini sakitcə subsidiyalaşdırdı və dolların qlobal ehtiyat valyutası kimi statusunu möhkəmləndirdi. Lakin, Bloomberg təhlilinə görə, 28 fevralda başlayan müharibə bu sistemi hər iki tərəfdən - idxalçılar və ixracatçılardan sarsıtdı.
1. İdxalçıların Dilemması: Türkiyə, Hindistan və Tayland İstiqraz Satır
Müharibənin ilk zərbəsi neft idxal edən ölkələrdən gəldi. Barelin qiyməti 100 dolları keçdi və yerli valyutaların dollara qarşı aşınması Türkiyə, Hindistan və Tayland kimi ölkələri "qəddar hesablama"ya sövq etdi.
Mərkəzi banklar valyutanın dəyərdən düşməsini və daxili inflyasiyanı dayandırmaq üçün bazara dollar satmaq məcburiyyətində qaldılar. Lakin bu dollarları əldə etməyin yeganə yolu ən likvid dollar aktivlərini - ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarını satmaq idi.
Nəticədə, 28 fevraldan bəri xarici mərkəzi banklar ardıcıl beş həftədir ki, istiqrazların xalis satıcılarıdır. Nyu-York Federal Ehtiyat Bankındakı xarici istiqrazlar təxminən 82 milyard dollar azalaraq 2,7 trilyon dollara düşüb ki, bu da 2012-ci ildən bəri ən aşağı səviyyədir. Keçmiş böhranlarda (Ukrayna müharibəsi, Covid-19, 7 oktyabr və s.) investorlar ABŞ istiqrazlarına "təhlükəsiz sığınacaq" kimi sığınacaq axtarırdılar və faiz dərəcələri aşağı düşmüşdüsə, bu dəfə əksi baş verdi; 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq gəliri həftələr ərzində 3,9%-dən 4,4%-dən çoxa yüksəldi.
2. İxracatçıların Dilemması: Körfəzdə Neft Qalıb
Adətən, neft qiymətləri artdıqda Körfəz ölkələri daha çox qazanır və bu "neft dollarlarını" ABŞ istiqrazlarına yenidən investisiya edirlər. Lakin bu böhranda vəziyyət fərqlidir; Körfəz istehsalçıları neftlərini sata bilmirlər.
Hörmüz boğazının bağlanması və İranın raket təhdidləri səbəbindən Körfəz bölgəsindəki barellər dənizdə qalıb. Küveyt, İraq, Səudiyyə Ərəbistanı və BƏƏ mart ayında gündəlik hasilatı 10 milyon barel azaltmaq məcburiyyətində qaldılar. Qətər, LNG qurğularına hücum edildikdən sonra fors-major vəziyyət elan etdi.
KÖRFƏZDƏN ABŞ-A ŞOK: İNVESTİSİYALAR YENİDƏN QAYTARILIR
Neft gəliri əldə edə bilməyən və hava hücumundan müdafiə sistemlərinə böyük məbləğdə pul xərcləyən (yanvar ayı etibarilə ABŞ istiqrazlarında 300 milyard dollarlıq vəsait saxlamışdılar) Körfəz ölkələri ABŞ-a verdikləri investisiya müqavilələrini dayandırmağa hazırlaşırlar. Financial Times qəzetinə danışan bir Körfəz rəsmisi, bölgədəki nəhəng suveren sərvət fondlarının ABŞ-a qarşı mövcud investisiya öhdəlikləri üçün "fors-major" bəndlərinin tətbiqini araşdırdıqlarını bildirdi.
Bütün bu böhran artıq yavaş-yavaş formalaşmaqda olan qlobal dəyişikliyi sürətləndirdi. Xarici investorların saxladığı ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının payı 50 faizdən çoxdan 32 faizə düşdü. 1996-cı ildən bəri ilk dəfə olaraq qlobal mərkəzi bankların saxladığı ümumi qızıl ehtiyatları ABŞ dövlət istiqrazlarının məbləğini keçib.
Bloomberg məqaləsində böhranın əsas səbəbi bu sözlərlə ümumiləşdirilir: “Təhlükəsizliyə doğru ticarət həmişə siyasi təməl üzərində qurulub: Qlobal böhranda ABŞ sabitləşdirici və ya müşahidəçidir. Lakin ABŞ birbaşa münaqişənin tərəfi olduqda, neft şokunu tetikledikdə və büdcə kəsirləri artdıqda bu hesablama dəyişir. Kissincerin 1974-cü il müqaviləsi Soyuq Müharibədən, Körfəz müharibələrindən, 2008-ci il Maliyyə Böhranından və Pandemiyadan sağ çıxdı, lakin bu böhrandan sağ çıxa bilmədi. Neft dolları həmişə maliyyə örtüyü altında gizlənmiş siyasi bir müqavilə olub. İndi siyasət dəyişdiyinə görə, maliyyə də onun ardınca gedir.”